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Update: Schwärzester Börsentag in Brasilien seit 2020, der Ibovespa fällt um 13,88 Prozent, der Dollar steigt um 8,21 Prozent auf 5,40 Real
Update: Brazil's darkest trading day since 2020, the Ibovespa falls 13.88 per cent and the dollar rises 8.21 per cent to 5.40 reais
Warum relevant: Die Märkte preisen nach Lulas Wiederwahl ein deutlich höheres Fiskalrisiko ein; ein schwächerer Real und steigende Zinsen verteuern Importe, Finanzierung und Investitionen der Mitglieder in ihrem wichtigsten Markt der Region.
Why it matters: After Lula's re-election, markets are pricing in a markedly higher fiscal risk; a weaker real and rising interest rates make members' imports, financing and investment more expensive in their most important market in the region.
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Kontext
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Was ist neu: Nach dem gestern gemeldeten Einbruch im Nachthandel löste die B3 zum Handelsstart den ersten Circuit Breaker seit der Pandemie aus. Der Ibovespa fiel zeitweise bis auf 169.516 Punkte und schloss bei 176.608 Punkten (minus 13,88 Prozent, stärkster Tagesverlust seit März 2020). Der Dollar stieg im Tagesverlauf über 5,60 Real und schloss bei 5,4029 Real, laut Veja der größte Tagesanstieg seit 1999. Die Zinsfutures legten in einigen Laufzeiten um mehr als 200 Basispunkte zu; der Markt preist für November statt einer Senkung nun eine Selic von 13,75 Prozent oder eine Anhebung ein. Finanzminister Dario Durigan kündigte an, notfalls per Gesetzes- oder Verfassungsänderung noch in diesem Jahr formell das Zentrum des Fiskalziels anzusteuern (Aussage); am Abend beriet Lula mit ihm und Planungsminister Bruno Moretti.
What is new: after yesterday's reported slump in overnight trading, B3 triggered its first circuit breaker since the pandemic at the opening. The Ibovespa fell as low as 169,516 points and closed at 176,608 points (down 13.88 per cent, the steepest daily loss since March 2020). The dollar rose above 5.60 reais intraday and closed at 5.4029 reais, according to Veja the largest daily rise since 1999. Interest rate futures rose by more than 200 basis points in some maturities; instead of a cut, the market now prices a Selic of 13.75 per cent or a hike in November. Finance minister Dario Durigan announced that, if necessary through a change in the law or the constitution, the government will formally target the centre of the fiscal goal before year-end (statement); in the evening Lula met him and planning minister Bruno Moretti.
Für Mitglieder
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Währungsabsicherung und Preislisten in Brasilien jetzt überprüfen, ebenso Finanzierungskosten laufender Projekte. Der billigere Real stärkt Exporte aus brasilianischen Werken, belastet laut Ámbito aber die Wettbewerbsfähigkeit Argentiniens im Mercosur-Verbund. Entscheidend für eine Beruhigung sind konkrete Haushaltsschritte und die Besetzung des Wirtschaftsteams.
Review currency hedging and price lists in Brazil now, as well as financing costs of ongoing projects. The cheaper real strengthens exports from Brazilian plants but, according to Ámbito, weighs on Argentina's competitiveness within Mercosur. What matters for calming markets are concrete budget steps and the line-up of the economic team.
Quellen
Sources
Analistas, Ibovespa fällt um 13,88 Prozent, Dollar schließt bei 5,403 Real (26.10.) →Valor Econômico, Circuit Breaker nach Lulas Sieg (26.10.) →Veja, Dollar mit größtem Tagesanstieg seit 1999 (26.10.) →Analistas, Markt gibt Zinssenkung auf, Selic bis 14,5 Prozent (26.10.) →Estadão, Durigan: Zentrum des Fiskalziels noch in diesem Jahr (26.10.) →O Globo, Lula trifft Durigan und Moretti nach dem Kurssturz (26.10.) →Ámbito, Brasilien wird billiger, Druck auf Argentiniens Wettbewerbsfähigkeit (26.10.) →
Trump nennt die Wahl in Brasilien ohne Belege „manipuliert“ (Aussage), Vizepräsident Alckmin weist das zurück und will die Zollgespräche mit Washington fortsetzen
Trump calls Brazil's election "rigged" without evidence (statement), vice president Alckmin rejects this and intends to continue tariff talks with Washington
Warum relevant: Das Verhältnis Washington-Brasília bleibt ein Risikofaktor für Lieferketten und Exporte aus Brasilien in die USA; Berlin setzt dagegen auf eine Vertiefung der strategischen Partnerschaft, was für EU-Mercosur und Rohstoffkooperationen günstig ist.
Why it matters: Relations between Washington and Brasília remain a risk factor for supply chains and exports from Brazil to the US; Berlin, by contrast, is betting on deepening the strategic partnership, which is favourable for EU-Mercosur and raw materials cooperation.
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Trump sagte am Montag, die Wahl habe „wie eine weitere manipulierte Wahl“ ausgesehen, die zweistündige Verlängerung der Stimmabgabe sei „sehr seltsam“ gewesen; zugleich betonte er, er regiere nicht Brasilien und möge Lula (Aussage). Laut Wahlgericht stimmten nach 17 Uhr nur rund 35.000 Menschen ab, Lulas Vorsprung lag bei 4,4 Millionen Stimmen. Die Liberale Partei (PL) von Flávio Bolsonaro erkannte das Ergebnis an, schloss sich der Forderung nach Annullierung nicht an; Bolsonaro will nun Lulas Wahlkampfführung juristisch prüfen lassen. Bundeskanzler Merz gratulierte auf X und will die strategische Partnerschaft „gemeinsam weiter vertiefen“ (Aussage).
Trump said on Monday that the election had looked "like another rigged election" and that the two-hour extension of voting had been "very strange"; at the same time he stressed that he does not govern Brazil and likes Lula (statement). According to the electoral court, only around 35,000 people voted after 5 p.m., while Lula's lead was 4.4 million votes. Flávio Bolsonaro's Liberal Party (PL) recognised the result and did not join the call for annulment; Bolsonaro now wants Lula's campaign conduct to be examined in court. Chancellor Merz congratulated Lula on X and wants to "further deepen" the strategic partnership "together" (statement).
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Exporteure aus Brasilien in die USA sollten neue Zollrisiken einplanen, solange die Gespräche ohne Ergebnis bleiben. Die klare Positionierung Berlins schafft Rückenwind für die Umsetzung von EU-Mercosur und die im April in Hannover vereinbarte engere Kooperation.
Exporters shipping from Brazil to the US should factor in new tariff risks as long as the talks remain without result. Berlin's clear positioning provides tailwind for implementing EU-Mercosur and the closer cooperation agreed in Hanover in April.
Quellen
Sources
g1, Trump: Wahl wirkte manipuliert, er möge Lula (26.10.) →R7, Alckmin: Aussage Trumps „völlig falsch“, Zollgespräche gehen weiter (26.10.) →dpa via Tagesspiegel, Bolsonaro-Partei erkennt Lulas Wahlsieg unter Vorbehalt an (26.10.) →dpa-AFX via finanznachrichten.de, Kanzler Merz gratuliert Lula (26.10.) →
Update: Steinmeier beginnt seinen Staatsbesuch in China heute im VW-Entwicklungszentrum Hefei, am Freitag folgen Gespräche mit Xi Jinping und Li Qiang
Update: Steinmeier starts his state visit to China today at Volkswagen's development centre in Hefei, talks with Xi Jinping and Li Qiang follow on Friday
Warum relevant: Der Besuch stellt ein Mitgliedsunternehmen in den Mittelpunkt und fällt in eine Phase, in der Brüssel neue Schutzmaßnahmen gegen chinesische Importe vorbereitet; Ton und Ergebnisse prägen das Umfeld für deutsche Investoren in China.
Why it matters: The visit puts a member company centre stage and comes as Brussels prepares new safeguards against Chinese imports; its tone and outcomes shape the environment for German investors in China.
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Was ist neu: Der Staatsbesuch (27. bis 31. Oktober, auf Einladung von Xi) beginnt im VW-Forschungs- und Entwicklungszentrum in Hefei. Mit dessen Hilfe will Volkswagen laut dpa die Entwicklungszeit neuer Modelle für den chinesischen Markt um rund 30 Prozent verkürzen und die Kosten deutlich senken. Steinmeier will für faire, beiderseitig vorteilhafte Handelsbeziehungen werben und den Abbau von Ungleichgewichten anmahnen, am Donnerstag in einer Grundsatzrede an der Peking-Universität. Zeitgleich ist Merz in Singapur, Japan und Südkorea unterwegs.
What is new: the state visit (27 to 31 October, at Xi's invitation) begins at Volkswagen's research and development centre in Hefei. According to dpa, Volkswagen wants to use it to cut development time for new models for the Chinese market by around 30 per cent and reduce costs significantly. Steinmeier intends to advocate fair, mutually beneficial trade relations and call for imbalances to be reduced, in a keynote speech at Peking University on Thursday. At the same time, Merz is travelling in Singapore, Japan and South Korea.
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Für Mitglieder mit China-Geschäft lohnt der Blick auf die Signale zu Marktzugang und Exportkontrollen, zumal die Aussetzung der chinesischen Seltene-Erden-Kontrollen am 10. November ausläuft. Das „in China für China“-Modell von VW ist zugleich ein Gradmesser für den Wettbewerb mit chinesischen Herstellern, die nach Lateinamerika expandieren.
Members doing business in China should watch for signals on market access and export controls, especially as the suspension of China's rare earth controls expires on 10 November. Volkswagen's "in China for China" model is also a gauge of competition with Chinese carmakers expanding into Latin America.
Quellen
Sources
dpa via junge Welt, Steinmeier beginnt Staatsbesuch in China (26.10.) →Yahoo/AFP, China-Reise beginnt im VW-Entwicklungszentrum (26.10.) →People's Daily, Staatsbesuch vom 27. bis 31. Oktober (26.10.) →
BYD will die Kapazität seines Werks in Brasilien auf 600.000 Fahrzeuge pro Jahr verdoppeln und ab 2027 je 50.000 Autos nach Argentinien und Mexiko liefern
BYD plans to double capacity at its Brazilian plant to 600,000 vehicles a year and to deliver 50,000 cars each to Argentina and Mexico from 2027
Warum relevant: Der chinesische Hersteller baut Camaçari zur Exportplattform für Lateinamerika aus und greift damit direkt die Marktpositionen deutscher Hersteller und Zulieferer in Brasilien, Argentinien und Mexiko an.
Why it matters: The Chinese carmaker is turning Camaçari into an export platform for Latin America, directly challenging the market positions of German carmakers and suppliers in Brazil, Argentina and Mexico.
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BYD hat laut Reuters die Genehmigungen beantragt, um die Jahreskapazität im früheren Ford-Werk in Camaçari (Bahia) auf 600.000 Fahrzeuge zu verdoppeln. Brasilien-Vizepräsident Alexandre Baldy nannte als Ziel die Marktführerschaft in Brasilien bis 2030. Für Exportaufträge über je 50.000 Einheiten nach Argentinien und Mexiko ab 2027 soll der Anteil lokal gefertigter Teile Anfang 2027 über 50 Prozent steigen. Die ursprünglich geplante Investition von 5,5 Milliarden Real ist bereits überschritten.
According to Reuters, BYD has applied for permits to double annual capacity at the former Ford plant in Camaçari (Bahia) to 600,000 vehicles. Brazil senior vice president Alexandre Baldy named market leadership in Brazil by 2030 as the goal. To serve export orders of 50,000 units each to Argentina and Mexico from 2027, the share of locally made parts is to rise above 50 per cent in early 2027. The originally planned investment of 5.5 billion reais has already been exceeded.
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Volkswagen, Daimler Truck und Zulieferer wie Schaeffler sollten den Ausbau als strukturelle Verschiebung im Mercosur- und Mexiko-Geschäft behandeln. Der höhere Lokalisierungsgrad öffnet zugleich Lieferchancen für Zulieferer vor Ort.
Volkswagen, Daimler Truck and suppliers such as Schaeffler should treat the expansion as a structural shift in their Mercosur and Mexico business. The higher degree of localisation also opens supply opportunities for local suppliers.
Quellen
Sources
Reuters via MSN, BYD plant Verdopplung der Kapazität in Brasilien (23.10.) →Canaltech, BYD will bis 2030 Marktführer in Brasilien werden (26.10.) →
Mexiko: Lkw-Kammer Canacar ruft unbefristeten landesweiten Streik aus, Blockaden legen Zufahrten zum Hafen Veracruz lahm
Mexico: trucking chamber Canacar calls an indefinite nationwide strike, blockades paralyse access to the port of Veracruz
Warum relevant: Der Straßengüterverkehr ist das Rückgrat der Lieferketten zwischen den Werken in Zentralmexiko, den Häfen und der US-Grenze; ein längerer Ausstand trifft Produktion und Exporte der Mitglieder unmittelbar.
Why it matters: Road freight is the backbone of supply chains between plants in central Mexico, the ports and the US border; a prolonged strike directly hits members' production and exports.
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Die Cámara Nacional del Autotransporte de Carga (Canacar) streikt seit Montag in mehreren Bundesstaaten für mehr Sicherheit auf den Fernstraßen und gegen Änderungen bei der Einkommensteuer auf Mautgebühren. In Veracruz blockierten Fahrer rund zwölf Stunden die Autobahn Veracruz-Cardel und die Straße nach Xalapa; die Hafengemeinschaft beziffert die Verluste auf bis zu 200 Millionen Pesos pro Tag. Andere Branchenverbände lehnten den Streik ab. Das Innenministerium (Segob) hat Arbeitsgruppen vereinbart, die erste tagt heute mit dem Finanzministerium.
The Cámara Nacional del Autotransporte de Carga (Canacar) has been on strike in several states since Monday, demanding more security on highways and opposing changes to income tax on tolls. In Veracruz, drivers blocked the Veracruz-Cardel motorway and the road to Xalapa for around twelve hours; the port community puts losses at up to 200 million pesos a day. Other industry associations rejected the strike. The interior ministry (Segob) has agreed on working groups, the first of which meets the finance ministry today.
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Logistikplanung und Sicherheitsbestände für Werke in Puebla, Guanajuato und am Golf prüfen, Ausweichrouten und Bahnalternativen vorbereiten. Zusammen mit der morgigen Abstimmung bei VW de México ist die Woche für die Produktion in Mexiko besonders sensibel.
Review logistics planning and safety stocks for plants in Puebla, Guanajuato and on the Gulf coast, and prepare alternative routes and rail options. Together with tomorrow's vote at VW de México, this is a particularly sensitive week for production in Mexico.
Quellen
Sources
El Informador, Branchenverbände lehnen Canacar-Streik ab (26.10.) →Imagen de Veracruz, Streik trifft den Hafen Veracruz (26.10.) →Imagen de Veracruz, Segob kündigt Arbeitsgruppen an (26.10.) →e-veracruz, Blockade legt Straßen in Veracruz zwölf Stunden lahm (26.10.) →
USA und Kanada verhandeln über eine Lockerung der Section-232-Zölle auf Stahl und Autos, Sheinbaum sieht Gespräche mit Washington „sehr weit“ (Aussage)
US and Canada negotiate easing of Section 232 tariffs on steel and autos, Sheinbaum sees talks with Washington "very advanced" (statement)
Warum relevant: Eine Entspannung bei den US-Sektorzöllen in Nordamerika würde die Kosten der integrierten Auto- und Stahllieferketten senken, in denen viele Mitglieder mit Werken in Mexiko produzieren.
Why it matters: An easing of US sectoral tariffs in North America would lower costs in the integrated auto and steel supply chains in which many members operate plants in Mexico.
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Laut Reuters verhandeln Washington und Ottawa nach dem Abbruch der Handelsgespräche im August über Erleichterungen bei den Section-232-Zöllen von bis zu 50 Prozent auf kanadischen Stahl und 25 Prozent auf Autos; ein Abschluss vor den Zwischenwahlen am 3. November gilt als möglich. Mexikos Präsidentin Sheinbaum sagte am Montag, die Gespräche mit den USA seien „sehr weit, aber es fehlt noch etwas“, ein Termin für den Abschluss stehe nicht fest (Aussage).
According to Reuters, after trade talks collapsed in August, Washington and Ottawa are negotiating relief from Section 232 tariffs of up to 50 per cent on Canadian steel and 25 per cent on autos; a deal before the 3 November midterm elections is seen as possible. Mexican president Sheinbaum said on Monday that talks with the US were "very advanced, but something is still missing" and that no date for concluding them has been set (statement).
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Ein kanadisches Abkommen wäre ein Muster für Mexiko und die laufende USMCA-Überprüfung. Mitglieder sollten Investitions- und Beschaffungsentscheidungen für Nordamerika bis zu den Zwischenwahlen flexibel halten.
A Canadian deal would be a template for Mexico and the ongoing USMCA review. Members should keep investment and sourcing decisions for North America flexible until the midterm elections.
Quellen
Sources
Reuters via anewz, US and Canada working on deal to ease steel, auto tariffs (27.10.) →Crónica, Sheinbaum: Gespräche mit den USA weit, aber ohne Abschluss (26.10.) →
LADW im BlickLADW in focusKeine neuen Presse-Erwähnungen des LADW, seiner Gremien oder Mitglieder in den letzten 24 Stunden. Wird täglich überwacht.No new press mentions of the LADW, its bodies or members in the last 24 hours. Monitored daily.