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Fed-Chef Warsh nennt die Inflation zu hoch und öffnet die Tür für eine Zinserhöhung im September
Fed Chair Warsh calls inflation too high and opens the door to a September rate increase
Warum relevant: Die Märkte hatten auf sinkende US-Zinsen gesetzt. Warsh dreht die Richtung, das verteuert Dollarfinanzierungen und bremst Kapitalflüsse in die Schwellenländer, in denen deutsche Töchter investieren.
Why it matters: Markets had been betting on falling US rates. Warsh reverses the direction, which raises the cost of dollar funding and slows capital flows into the emerging markets where German subsidiaries invest.
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Kontext
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In seiner ersten Rede beim Symposium der Federal Reserve Bank of Kansas City in Jackson Hole stellte Fed-Vorsitzender Kevin Warsh am 28. August fest, die Inflation laufe über dem Zwei-Prozent-Ziel. Der PCE-Preisindex stieg binnen zwölf Monaten um 3,7 Prozent, auf Sechsmonatssicht annualisiert um 4,1 Prozent, die kürzere Frist ist also die schlechtere. In den vergangenen zwölf Monaten verteuerten sich 54 Prozent der Güter und Dienstleistungen im PCE-Warenkorb um mehr als drei Prozent. Warsh verzichtete ausdrücklich auf eine Vorabbindung der Geldpolitik und nannte als Bedingung, man müsse zuversichtlich sein, dass sich die zugrunde liegende Inflation dem Ziel klar und mit hinreichender Geschwindigkeit nähere, andernfalls liege noch Arbeit vor der Notenbank. Nach der Rede stieg die an den Terminmärkten eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September auf rund 57 Prozent, der Dollar legte um 0,5 Prozent zu, der Goldpreis gab um 3,2 Prozent auf rund 4.456 US-Dollar je Feinunze nach.
In his first address to the Federal Reserve Bank of Kansas City symposium in Jackson Hole, Fed Chairman Kevin Warsh stated on 28 August that inflation is running above the 2 percent target. The PCE price index rose 3.7 percent over twelve months and 4.1 percent annualised over six months, meaning the shorter horizon is the worse one. Over the past twelve months, 54 percent of the goods and services in the PCE basket rose by more than 3 percent. Warsh explicitly declined to pre-commit policy, setting the condition that the central bank must be confident underlying inflation is moving to its objective clearly and at sufficient speed, otherwise it still has work to do. After the speech, futures markets priced the probability of a September rate increase at around 57 percent, the dollar gained 0.5 percent and gold fell 3.2 percent to about 4,456 US dollars per ounce.
Für Mitglieder
What it means for members
Für Mitglieder mit Investitionen in Brasilien, Mexiko und Argentinien verschiebt sich die Kalkulationsbasis: Dollarfinanzierungen werden teurer, und der Zinsvorsprung brasilianischer Papiere schrumpft, während die Selic bereits im vierten Schritt auf 14,00 Prozent gesenkt wurde. Wer Investitionsentscheidungen für 2027 vorbereitet, sollte die Sitzung des US-Offenmarktausschusses im September abwarten.
For members invested in Brazil, Mexico and Argentina the basis of calculation shifts: dollar funding becomes more expensive and the yield advantage of Brazilian paper narrows, while the Selic rate has already been cut a fourth time to 14.00 percent. Anyone preparing investment decisions for 2027 should await the September meeting of the US Federal Open Market Committee.
Quellen
Sources
Federal Reserve, Rede Warsh (28.08.) →Rio Times, Marktreaktion (29.08.) →
Neuer Stand: VW Puebla wendet den Streik mit 10,04 Prozent ab und streicht zwei Tage später eine Schicht
Update: VW Puebla averts the strike with 10.04 percent, then cuts a shift two days later
Warum relevant: Das größte deutsche Industriewerk in Lateinamerika kauft den Arbeitsfrieden und kürzt unmittelbar danach die Kapazität. Deutlicher lässt sich kaum zeigen, wie stark der US-Zollrahmen auf die mexikanische Fertigung durchschlägt.
Why it matters: The largest German industrial plant in Latin America buys labour peace and cuts capacity immediately afterwards. There is hardly a clearer illustration of how strongly the US tariff regime is now feeding through to Mexican manufacturing.
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Am 26. August, kurz vor Ablauf der Streikfrist um 11 Uhr Ortszeit, einigten sich Volkswagen de México und die Gewerkschaft SITIAVW auf eine Gesamterhöhung von 10,04 Prozent aus Direktlohn und Leistungen. Die Gewerkschaft war von ursprünglich 17 Prozent auf 11,63 Prozent zurückgegangen, das Unternehmen hatte zuletzt zwischen 8,7 und 9 Prozent geboten; betroffen sind mehr als 7.000 gewerkschaftlich organisierte Beschäftigte im Werk Cuautlancingo. Zwei Tage später, am 28. August, kündigte Volkswagen de México eine Anpassung der Produktionskapazitäten an: Eine von drei Schichten in der Fertigung von Jetta und Tiguan entfällt auf unbestimmte Zeit, nach Angaben mexikanischer Medien sind rund 1.300 Beschäftigte betroffen. Das Unternehmen begründete den Schritt mit einem herausfordernden Umfeld für die Automobilindustrie in Nordamerika und weltweit und nannte ihn eine schwierige, aber notwendige Maßnahme.
On 26 August, shortly before the strike deadline at 11 a.m. local time, Volkswagen de Mexico and the SITIAVW union agreed a total increase of 10.04 percent combining direct pay and benefits. The union had come down from an original 17 percent to 11.63 percent and the company had most recently offered between 8.7 and 9 percent; more than 7,000 unionised employees at the Cuautlancingo plant are covered. Two days later, on 28 August, Volkswagen de Mexico announced an adjustment of production capacity: one of three shifts building the Jetta and Tiguan is being suspended indefinitely, with Mexican media reporting around 1,300 employees affected. The company attributed the step to a challenging environment for the automotive industry in North America and worldwide and called it a difficult but necessary measure.
Für Mitglieder
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Der Abschluss von 10,04 Prozent bei einer mexikanischen Inflation von gut drei Prozent setzt eine Messlatte, an der sich die deutsche Zulieferschaft in Puebla im nächsten Tarifzyklus messen lassen muss. Zugleich zeigt die Schichtstreichung, dass Tarifabschluss und Beschäftigungssicherung in Mexiko derzeit entkoppelt sind: Wer dort Kapazitäten plant, sollte den Ausgang der Überprüfung des T-MEC abwarten.
A 10.04 percent settlement against Mexican inflation of just over three percent sets a benchmark against which German suppliers in Puebla will be measured in the next bargaining round. At the same time the shift cut shows that pay settlements and employment security are currently decoupled in Mexico: anyone planning capacity there should await the outcome of the USMCA review.
Quellen
Sources
24 Horas Puebla (27.08.) →Infobae/EFE (29.08.) →El Financiero (28.08.) →
Chile, Argentinien, Bolivien und Peru unterzeichnen erstmals eine gemeinsame Erklärung zu strategischen Mineralien
Chile, Argentina, Bolivia and Peru sign a first joint declaration on strategic minerals
Warum relevant: Die vier wichtigsten Lieferanten für Kupfer und Lithium koordinieren erstmals institutionell ihre Rohstoffpolitik. Für europäische Abnehmer, die bisher bilateral verhandeln, ändert sich damit die Verhandlungsebene.
Why it matters: The four most important suppliers of copper and lithium are coordinating their raw materials policy institutionally for the first time. For European buyers, who have so far negotiated bilaterally, the level of negotiation changes.
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Beim ersten Ministertreffen zu strategischen Mineralien am 28. August in Santiago de Chile unterzeichneten Chiles Bergbauminister Daniel Mas, Argentiniens Bergbausekretär Luis Lucero, Boliviens Vizeminister für Bergbaupolitik Walter Landivar und Perus Energie- und Bergbauminister Guillermo Shinno eine gemeinsame Erklärung zu kritischen Mineralien, namentlich Kupfer, Lithium und Seltene Erden. Vereinbart wurden Arbeitsgruppen zum Austausch geologischer Informationen, zur Abstimmung von Aufsichtskriterien und Sektorpolitiken sowie zum Aufbau von Fachpersonal, dazu eine Verständigung auf verantwortungsvolle Investitionen entlang der regionalen Wertschöpfungskette. Auf die vier Länder entfällt nach Angaben der Unterzeichner mehr als die Hälfte der Weltkupferproduktion. Minister Mas erklärte, Energiewende und künstliche Intelligenz könnten die Nachfrage nach kritischen Mineralien im kommenden Jahrzehnt um 400 bis 600 Prozent steigern.
At the first ministerial meeting on strategic minerals in Santiago de Chile on 28 August, Chile's mining minister Daniel Mas, Argentina's mining secretary Luis Lucero, Bolivia's vice minister for mining policy Walter Landivar and Peru's energy and mines minister Guillermo Shinno signed a joint declaration on critical minerals, specifically copper, lithium and rare earths. They agreed working groups on the exchange of geological information, on aligning oversight criteria and sector policies and on building up skilled personnel, together with an understanding on responsible investment along the regional value chain. According to the signatories, the four countries account for more than half of world copper production. Minister Mas stated that the energy transition and artificial intelligence could raise demand for critical minerals by 400 to 600 percent over the coming decade.
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Deutschland hat seine Rohstoffkooperationen in der Region bisher bilateral angelegt, etwa die Absichtserklärung mit Argentinien aus dem Juli. Treten die vier Anrainer künftig abgestimmt auf, verliert dieses Format an Wirkung. Für Mitglieder aus Automobil, Chemie und Elektrotechnik empfiehlt es sich, europäische Angebote früh auf regionaler statt auf bilateraler Ebene zu platzieren.
Germany has so far structured its raw materials cooperation in the region bilaterally, for example the memorandum of understanding with Argentina in July. If the four countries act in a coordinated way, that format loses force. Members in automotive, chemicals and electrical engineering would be well advised to position European offers early at regional rather than bilateral level.
Quellen
Sources
Brasilien senkt den Finanzierungszins für kritische Mineralien auf drei Prozent und lässt Washingtons Angebote unbeantwortet
Brazil cuts the financing rate for critical minerals to three percent and leaves Washington's offers unanswered
Warum relevant: Brasília fördert gezielt die Weiterverarbeitung im eigenen Land und hält sich rohstoffdiplomatisch bis zur Wahl im Oktober alle Optionen offen. Genau in dieses Vakuum könnte ein europäisches Angebot stoßen.
Why it matters: Brasilia is deliberately promoting downstream processing at home while keeping all its raw materials diplomacy options open until the October election. A European offer could move into precisely that vacuum.
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Der brasilianische Währungsrat CMN senkte am 27. August den Finanzierungszins für Industrie- und Technologievorhaben im Bereich kritischer und strategischer Mineralien auf 3 Prozent pro Jahr; zuvor lagen die Sätze je nach Vorhaben bei 6,5 beziehungsweise 8 Prozent, bei einer Selic von 14,00 Prozent. Die Frist für Anträge bei der Entwicklungsbank BNDES wurde um zwölf Monate bis zum 31. Dezember 2027 verlängert. Ziel ist der Aufbau von Aufbereitung, Raffination und Weiterverarbeitung im Land. Einen Tag zuvor, am 26. August, erklärte Matthew Lowe, Wirtschaftsreferent der US-Botschaft in Brasília, auf der Bergbaumesse Exposibram in Belo Horizonte, Brasilien habe weder auf die Einladung zur Minerals Security Partnership noch auf einen im Februar 2026 übersandten Entwurf für ein Rahmenabkommen geantwortet. Man werde wohl die Wahl abwarten müssen, unabhängig vom Ausgang, sagte Lowe mit Blick auf die Präsidentschaftswahl im Oktober.
On 27 August Brazil's monetary council CMN cut the financing rate for industrial and technology projects in critical and strategic minerals to 3 percent per year; the previous rates were 6.5 and 8 percent depending on the project, against a Selic rate of 14.00 percent. The deadline for applications to the development bank BNDES was extended by twelve months to 31 December 2027. The aim is to build up processing, refining and downstream transformation within the country. A day earlier, on 26 August, Matthew Lowe, economic counsellor at the US embassy in Brasilia, said at the Exposibram mining fair in Belo Horizonte that Brazil had responded neither to the invitation to join the Minerals Security Partnership nor to a draft framework agreement sent in February 2026. They would probably have to wait until the election, no matter what happens, Lowe said, referring to the October presidential vote.
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Der Satz von 3 Prozent ist ein konkretes Instrument für Mitglieder, die eine Weiterverarbeitung in Brasilien erwägen, etwa in der Batterie- und Magnetvorkette. Zugleich gilt: Ein europäisch-brasilianisches Rohstoffformat ist vor November realistisch nicht verhandelbar, die Vorbereitung dafür beginnt aber jetzt.
The 3 percent rate is a concrete instrument for members considering downstream processing in Brazil, for instance in the battery and magnet supply chain. At the same time, a European-Brazilian raw materials format is realistically not negotiable before November, but preparation for it starts now.
Quellen
Sources
Agência Brasil (27.08.) →South China Morning Post (27.08.) →
USA setzen Rindfleischzölle aus, Brasilien und Paraguay profitieren, Argentinien und Uruguay nicht
US suspends beef tariffs, Brazil and Paraguay benefit, Argentina and Uruguay do not
Warum relevant: Mitten in der Zollkonfrontation mit Brasília öffnet Washington aus innenpolitischen Gründen eine Bresche. Das belegt, dass die US-Zollpolitik gegenüber Brasilien sektoral verhandelbar ist, und setzt den Rahmen für die Gespräche am Montag.
Why it matters: In the middle of its tariff confrontation with Brasilia, Washington opens a breach for domestic political reasons. This shows that US tariff policy towards Brazil is negotiable sector by sector, and it sets the frame for Monday's talks.
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Präsident Trump unterzeichnete am 26. August eine Proklamation, die den Zoll auf bis zu 300.000 Tonnen mageres Rindfleisch-Verschnittmaterial vorübergehend aussetzt; begründet wurde der Schritt mit als unangemessen hoch bezeichneten Hackfleischpreisen im Inland. Die Regelung gilt vom 1. September bis zum 30. November, verteilt auf drei Tranchen von höchstens 100.000 Tonnen im Monat, und hebt den Zollsatz von 26,4 Prozent außerhalb der Quote auf. Ausgenommen bleiben Argentinien, Uruguay, Australien, Neuseeland, Großbritannien, Kanada und Mexiko, weil sie eigene Länderquoten halten oder durch Freihandelsabkommen abgedeckt sind. Hauptbegünstigte sind Brasilien als größter Rindfleischlieferant der USA und Paraguay. Am 31. August treffen der brasilianische Entwicklungs-, Industrie- und Handelsminister Márcio Elias Rosa und Außenminister Mauro Vieira virtuell mit dem US-Handelsbeauftragten Jamieson Greer zusammen, um über Ausnahmelisten zu sprechen.
President Trump signed a proclamation on 26 August temporarily waiving the tariff on up to 300,000 tonnes of lean beef trimmings, justified by domestic ground beef prices described as unreasonably high. The measure runs from 1 September to 30 November, allocated in three tranches of at most 100,000 tonnes per month, and lifts the out-of-quota duty of 26.4 percent. Argentina, Uruguay, Australia, New Zealand, the United Kingdom, Canada and Mexico are excluded because they hold country-specific quotas or are covered by free trade agreements. The main beneficiaries are Brazil, the largest beef supplier to the United States, and Paraguay. On 31 August Brazil's minister for development, industry and trade Márcio Elias Rosa and foreign minister Mauro Vieira meet US Trade Representative Jamieson Greer virtually to discuss exemption lists.
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Für Mitglieder mit brasilianischen Exportketten ist der Vorgang vor allem ein Signal: Einzelne Warengruppen lassen sich aus dem Zollpaket herauslösen. Brasilien will die Ausnahmeliste auf Maschinen, Schuhe, Holz und Zucker ausweiten, der Ausgang der Runde am Montag ist damit auch für den Maschinenbau relevant.
For members with Brazilian export chains the episode is above all a signal: individual product groups can be carved out of the tariff package. Brazil wants to extend the exemption list to machinery, footwear, timber and sugar, which makes Monday's round relevant to mechanical engineering as well.
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Berlin kündigt für Oktober Vorschläge zu Handelsungleichgewichten an, Siemens-Chef Busch warnt vor pauschalen Zöllen
Berlin announces proposals on trade imbalances for October, Siemens CEO Busch warns against blanket tariffs
Warum relevant: Die Bundesregierung terminiert ihre handelspolitische Antwort auf China auf den Europäischen Rat im Oktober. Zeitgleich stellt sich der Vorstandschef eines Mitgliedsunternehmens öffentlich gegen den Zollkurs. Diese Bruchlinie bestimmt den Herbst.
Why it matters: The federal government has scheduled its trade policy answer on China for the October European Council. At the same time the chief executive of a member company positions himself publicly against the tariff course. This fault line will define the autumn.
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Zum Abschluss der Kabinettsklausur auf Schloss Neuhardenberg am 26. August kündigte Bundeskanzler Merz an, die Regierung werde konkrete Vorschläge zum Umgang mit globalen Handelsungleichgewichten erarbeiten und beim Europäischen Rat im Oktober einbringen. Finanzminister Klingbeil erklärte, man müsse die heimische Wirtschaft und Industrie schützen, bei gleichzeitigem Bekenntnis zum freien Handel. Von den 500 Milliarden Euro des Investitionspakets seien im ersten Jahr rund 50 Milliarden abgeflossen, die Forschungsinvestitionen im Sondervermögen sollen 2027 um 60 Prozent steigen. Zwei Tage später positionierte sich Siemens-Vorstandschef Roland Busch gegen umfassende Zölle: Es möge Gründe für wenige, gezielte Zölle geben, man müsse jedoch äußerst vorsichtig sein. Europas Handelsproblem sei nicht allein auf unfaire chinesische Praktiken zurückzuführen, man habe es in China mit sehr leistungsfähigen Wettbewerbern zu tun. Zur europäischen Regulierung sagte Busch, bis ein Regelwerk wie der KI-Rechtsakt greife, hätten sich die Modelle mehrfach weiterentwickelt.
Concluding the cabinet retreat at Schloss Neuhardenberg on 26 August, Chancellor Merz announced that the government would draw up concrete proposals on handling global trade imbalances and table them at the European Council in October. Finance Minister Klingbeil said domestic business and industry must be protected while maintaining a commitment to free trade. Of the 500 billion euro investment package, around 50 billion had been disbursed in the first year, and research investment in the special fund is to rise by 60 percent in 2027. Two days later Siemens CEO Roland Busch positioned himself against comprehensive tariffs: there may be reasons for a few targeted tariffs, but one must be extremely careful. Europe's trade problem, he said, cannot be attributed to unfair Chinese practices alone; in China one is dealing with highly capable competitors. On European regulation Busch said that by the time a framework such as the AI Act takes effect, the models have already moved on several times.
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What it means for members
Rohstoffsicherung, Handelsdiversifizierung und Lateinamerika kamen in der Kommunikation der Klausur nicht vor. Das ist die Leerstelle, die der LADW bis zum Europäischen Rat im Oktober besetzen kann: Diversifizierung über die Region ist die Alternative zur reinen Zolldebatte, nicht deren Gegenteil.
Securing raw materials, trade diversification and Latin America did not feature in the communication around the retreat. That is the gap the LADW can occupy before the October European Council: diversification via the region is the alternative to a pure tariff debate, not its opposite.
Quellen
Sources
Bundesregierung, Abschluss-PK (26.08.) →dts Nachrichtenagentur (29.08.) →
Neuer Stand: Panamakanal kürzt ab 3. September auf 34 Durchfahrten, zugleich erreicht der weltweite Hafenstau einen Höchststand
Update: Panama Canal cuts to 34 transits from 3 September as global port congestion hits a peak
Warum relevant: Zwei Engpässe treffen zeitgleich auf das vierte Quartal: weniger Slots am Kanal und ein Rückstau, der die Pandemiewerte übertrifft. Für Verlader mit Lateinamerika- und Asienverkehren steigen Laufzeiten und Kosten.
Why it matters: Two bottlenecks hit the fourth quarter at once: fewer slots at the canal and a backlog exceeding pandemic levels. For shippers with Latin America and Asia traffic, transit times and costs are rising.
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Nach der Mitteilung der Kanalbehörde vom 20. August sinken die täglichen Slots ab dem 3. September auf 9 an den Neopanamax- und 25 an den Panamax-Schleusen, zusammen 34; ab dem 15. September fallen die Panamax-Slots auf 23, insgesamt also 32. Die Tiefgangsbeschränkungen wurden dagegen verschoben: 14,63 Meter für die Neopanamax-Schleusen gelten ab dem 2. September statt ab dem 26. August, 14,48 Meter erst ab dem 1. Oktober statt ab dem 3. September. Grund ist unterdurchschnittlicher Niederschlag im Einzugsgebiet des Kanals. Parallel meldeten Branchendienste in der vergangenen Woche einen weltweiten Rückstau von rund 4,3 Millionen TEU Schiffskapazität vor den Terminals, mehr als in der Pandemie. Verstärkt wurde er durch den Taifun Saudel, der zwischen dem 26. und 28. August mehrfach an der ostchinesischen Küste auf Land traf und den Betrieb in Shanghai und Ningbo unterbrach.
According to the canal authority's notice of 20 August, daily slots fall from 3 September to 9 at the Neopanamax locks and 25 at the Panamax locks, 34 in total; from 15 September the Panamax slots drop to 23, giving 32 overall. The draft restrictions, by contrast, have been postponed: 14.63 metres for the Neopanamax locks applies from 2 September instead of 26 August, and 14.48 metres only from 1 October instead of 3 September. The reason is below-average precipitation in the canal watershed. In parallel, industry services reported last week a worldwide backlog of around 4.3 million TEU of vessel capacity waiting off terminals, more than during the pandemic. It was aggravated by Typhoon Saudel, which made landfall several times on the east Chinese coast between 26 and 28 August and interrupted operations at Shanghai and Ningbo.
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Hapag-Lloyd ist als einziges Mitglied im Linienverkehr direkt betroffen; für Verlader verschiebt sich der Wettbewerb von der Menge zur Priorität bei der Slot-Buchung. Wer Ware für das Jahresendgeschäft aus Asien oder von der südamerikanischen Westküste bezieht, sollte Puffer von mehreren Wochen einplanen.
Hapag-Lloyd is the only member directly affected as a liner operator; for shippers, competition shifts from volume to priority in slot booking. Anyone sourcing goods for the year-end season from Asia or the west coast of South America should plan buffers of several weeks.
Quellen
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Rhein entspannt sich nach dem Rekordniedrigwasser, Tankfrachtraten fallen um rund ein Drittel
Rhine eases after the record low water, tanker freight rates fall by about a third
Warum relevant: Die wichtigste Lieferkettenstörung des deutschen Sommers löst sich. Für die chemische Industrie und die Stahlwerke am Rhein fällt eine Kostenposition weg, die im dritten Quartal deutlich spürbar war.
Why it matters: The most important supply chain disruption of the German summer is easing. For the chemical industry and the steelworks on the Rhine, a cost item that was clearly felt in the third quarter is falling away.
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Der maßgebliche Pegel Kaub lag am Freitag, dem 28. August, nach Angaben der Wasserstraßen- und Schifffahrtsverwaltung bei rund 60 Zentimetern. Mitte August waren es weniger als 10 Zentimeter gewesen, deutlich unter dem bisherigen Rekordtief von 25 Zentimetern aus dem Jahr 2018. Die Tankschiff-Frachtrate Rotterdam-Karlsruhe fiel auf rund 100 bis 110 Euro je Tonne, nach mehr als 145 Euro Mitte August. Für Entwarnung ist es zu früh: Die Pegel reichen weiterhin nicht für voll abgeladene Schiffe, Partien müssen weiter aufgeteilt werden. Weiterer Regen war für das Wochenende angekündigt.
The reference gauge at Kaub stood at around 60 centimetres on Friday 28 August, according to Germany's waterways and shipping administration. In mid-August it had been less than 10 centimetres, well below the previous record low of 25 centimetres set in 2018. The Rotterdam-Karlsruhe tanker freight rate fell to about 100 to 110 euros per tonne, from more than 145 euros in mid-August. It is too early to sound the all-clear: levels are still not sufficient for fully laden vessels and cargoes must continue to be split. Further rain was forecast for the weekend.
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Betroffen waren BASF, thyssenkrupp und der Duisburger Hafen unmittelbar. Wer im Sommer auf Bahn und Straße ausgewichen ist, kann die Rückverlagerung auf das Schiff jetzt kalkulieren, sollte die Umstellung aber an den Pegelprognosen ausrichten.
BASF, thyssenkrupp and the Port of Duisburg were directly affected. Anyone who switched to rail and road over the summer can now cost out a return to inland shipping, but should align the changeover with water level forecasts.
Quellen
Sources
Brasilien setzt Einfuhrzölle für 553 Investitions- und IT-Güter auf null und verschärft die Handelsabwehr gegen China
Brazil zeroes import duties on 553 capital and IT goods and tightens trade defence against China
Warum relevant: Die erweiterte Ex-tarifário-Liste senkt unmittelbar die Einfuhrkosten für deutsche Maschinen und Anlagen. Zugleich baut Brasilien seinen Schutzwall gegen chinesische Vorprodukte weiter aus.
Why it matters: The extended ex-tarifario list immediately lowers import costs for German machinery and plant. At the same time Brazil is further building its protective wall against Chinese intermediate goods.
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Der brasilianische Außenhandelsausschuss Gecex-Camex beschloss in seiner 240. Sitzung am 27. August die Aufnahme von 553 neuen Positionen in die Ex-tarifário-Liste für Investitionsgüter sowie Güter der Informations- und Telekommunikationstechnik; für Waren ohne inländische Entsprechung entfällt damit der Einfuhrzoll. Endgültige Antidumpingmaßnahmen wurden gegen PET-Harze aus Malaysia und Vietnam sowie gegen Kohlenstoffstahlrohre aus der Ukraine verhängt, eine vorläufige Maßnahme gegen Glasfaser aus China und Ägypten. Die Zollerhöhung für 28 Produkte der chemischen Industrie wurde um zwölf Monate verlängert, die zwölfprozentige Ausfuhrsteuer auf Erdöl um 60 Tage ab dem 8. September. Die Einzelsätze und Resolutionsnummern standen bei Redaktionsschluss noch aus.
At its 240th meeting on 27 August, Brazil's foreign trade committee Gecex-Camex approved the inclusion of 553 new lines in the ex-tarifario list for capital goods and for information and telecommunications technology goods; the import duty is thereby removed for products with no domestic equivalent. Definitive anti-dumping measures were imposed on PET resins from Malaysia and Vietnam and on carbon steel tubes from Ukraine, and a provisional measure on glass fibre from China and Egypt. The tariff increase on 28 chemical industry products was extended by twelve months, and the twelve percent export tax on crude oil by 60 days from 8 September. Individual rates and resolution numbers were still outstanding at the time of writing.
Für Mitglieder
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Für Mitglieder mit Lieferungen oder Investitionen in Brasilien ist die Ex-tarifário-Liste operativ sofort verwertbar: Sie sollte gegen die eigene Exportpositionsliste abgeglichen werden, sobald die Einzelresolutionen auf der Camex-Seite veröffentlicht sind.
For members with deliveries to or investments in Brazil the ex-tarifario list is immediately usable operationally: it should be matched against their own export line list as soon as the individual resolutions are published on the Camex website.
Quellen
Sources
Alibaba Cloud eröffnet mit zwei Rechenzentren in Brasilien seine erste Cloud-Region in Südamerika
Alibaba Cloud opens its first South American cloud region with two data centres in Brazil
Warum relevant: Ein chinesischer Anbieter besetzt jetzt auch in Brasilien die Infrastrukturebene, auf der deutsche Software- und IT-Dienstleister ihr Regionalgeschäft aufbauen. Das verschiebt die Wettbewerbslage im Digitalgeschäft.
Why it matters: A Chinese provider is now occupying, in Brazil too, the infrastructure layer on which German software and IT service providers build their regional business. That shifts the competitive position in digital services.
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Alibaba Cloud gab am 27. August den Start seiner ersten südamerikanischen Cloud-Region bekannt, mit zwei Rechenzentren in Brasilien und einem Angebot agentenbasierter KI-Dienste für Unternehmenskunden. Es ist nach Mexiko, wo Anfang 2025 das erste lateinamerikanische Rechenzentrum eröffnete, der zweite Standort des Anbieters in der Region. Weltweit kommt Alibaba Cloud damit auf 106 Verfügbarkeitszonen in 31 Regionen. Allen Guo, General Manager für Lateinamerika und Vice President des internationalen Geschäfts, nannte Brasilien eine der dynamischsten digitalen Volkswirtschaften der Welt und einen für die Expansion in Lateinamerika zentralen Markt. Eine Investitionssumme wurde nicht genannt.
On 27 August Alibaba Cloud announced the launch of its first South American cloud region, with two data centres in Brazil and a suite of agentic AI services for enterprise customers. It is the provider's second location in the region after Mexico, where its first Latin American data centre opened in early 2025. Alibaba Cloud now operates 106 availability zones across 31 regions worldwide. Allen Guo, general manager for Latin America and vice president of international business, called Brazil one of the world's most dynamic digital economies and a market central to expansion in Latin America. No investment figure was disclosed.
Für Mitglieder
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SAP, T-Systems und GFT bauen ihr Brasiliengeschäft auf genau dieser Ebene aus. Das Argument der Datenhaltung im Land, bisher ein Vorteil europäischer und amerikanischer Anbieter, steht damit auch chinesischen Wettbewerbern offen; Mitglieder sollten Preis- und Souveränitätsargumente in laufenden Ausschreibungen neu bewerten.
SAP, T-Systems and GFT are expanding their Brazilian business on precisely this layer. The argument of keeping data in-country, so far an advantage for European and American providers, is now open to Chinese competitors as well; members should reassess price and sovereignty arguments in live tenders.
Quellen
Sources
Argentinien sichert 900 Millionen US-Dollar für die Exportpipeline San Matías, im Bankenkonsortium zwei chinesische Institute
Argentina secures 900 million US dollars for the San Matias export pipeline, with two Chinese banks in the syndicate
Warum relevant: Vaca Muerta bekommt seine Exportanbindung. Für die europäische Gasdiversifizierung entsteht ab 2027 eine neue Bezugsquelle, finanziert ohne deutsche Beteiligung.
Why it matters: Vaca Muerta is getting its export connection. A new supply source for European gas diversification emerges from 2027, financed without German participation.
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Context
Am 28. August wurde die Projektfinanzierung für die Pipeline San Matías bewilligt: 900 Millionen US-Dollar syndiziert bei sieben Jahren Laufzeit und drei tilgungsfreien Jahren, bei einer Gesamtinvestition von 1,3 Milliarden US-Dollar. Die Leitung führt über 472 Kilometer mit 36 Zoll Durchmesser von Tratayén in Neuquén an die Küste von Río Negro und ist auf 27 Millionen Kubikmeter Erdgas täglich ausgelegt; gebaut wird von August 2026 bis Mitte 2028. Gesellschafter sind Pan American Energy mit 30 Prozent, YPF mit 25, Pampa Energía mit 20, Harbour Energy mit 15 und Golar LNG mit 10 Prozent. Dem Bankenkonsortium gehören Citi, J.P. Morgan, Santander, Itaú, BBVA, Bladex, Barclays, ICBC und die Bank of China an, kein deutsches Haus. Die erwarteten Exporterlöse für 2027 bis 2035 werden mit 20 Milliarden US-Dollar angegeben.
On 28 August project financing for the San Matias pipeline was approved: 900 million US dollars syndicated over seven years with a three-year grace period, within a total investment of 1.3 billion US dollars. The line runs 472 kilometres at 36 inches diameter from Tratayen in Neuquen to the coast of Rio Negro and is designed for 27 million cubic metres of natural gas per day; construction runs from August 2026 to mid-2028. The shareholders are Pan American Energy with 30 percent, YPF with 25, Pampa Energia with 20, Harbour Energy with 15 and Golar LNG with 10 percent. The banking syndicate comprises Citi, J.P. Morgan, Santander, Itau, BBVA, Bladex, Barclays, ICBC and Bank of China, with no German institution. Expected export revenues for 2027 to 2035 are put at 20 billion US dollars.
Für Mitglieder
What it means for members
Für Mitglieder mit Energie- und Anlagenbezug ist das die konkreteste neue Gasquelle Südamerikas. Bemerkenswert ist die Finanzierungsseite: Zwei chinesische Institute sind an einem Projekt beteiligt, dessen Absatz auch nach Europa gehen soll, während europäische Häuser bis auf Santander, BBVA und Barclays zurückhaltend blieben.
For members in energy and plant engineering this is the most concrete new gas source in South America. The financing side is notable: two Chinese institutions are involved in a project whose output is also intended for Europe, while European houses beyond Santander, BBVA and Barclays held back.
Quellen
Sources
Washington drängt Argentinien zur Ratifizierung seines bilateralen Handelsabkommens
Washington presses Argentina to ratify its bilateral trade agreement
Warum relevant: Ein in Kraft gesetztes US-Abkommen verschafft amerikanischen Industriegütern in Argentinien einen Zollvorsprung, solange das Abkommen zwischen der EU und dem Mercosur nicht ratifiziert ist. Das trifft deutsche Exporteure unmittelbar.
Why it matters: A US agreement brought into force would give American industrial goods a tariff advantage in Argentina for as long as the EU-Mercosur agreement remains unratified. That hits German exporters directly.
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Der stellvertretende US-Handelsbeauftragte Jeff Goettman traf in Buenos Aires Außenminister Pablo Quirno und Wirtschaftsminister Luis Caputo, wie am 28. August berichtet wurde. Washington drängt auf die parlamentarische Ratifizierung und die vollständige Umsetzung des Anfang 2026 unterzeichneten Acuerdo de Comercio e Inversión Recíproca und verwies dabei ausdrücklich auf die noch ausstehende Senkung argentinischer Zölle auf Waren aus den Vereinigten Staaten. Die US-Seite erklärte zugleich, Argentinien habe erhebliche Fortschritte bei der Erfüllung seiner Verpflichtungen gemacht, und sagte zu, die eigenen Zusagen weiter einzuhalten. Ein Termin für die Behandlung im argentinischen Senat ist nicht bekannt.
Deputy US Trade Representative Jeff Goettman met foreign minister Pablo Quirno and economy minister Luis Caputo in Buenos Aires, as reported on 28 August. Washington is pressing for parliamentary ratification and full implementation of the Acuerdo de Comercio e Inversion Reciproca signed in early 2026, pointing explicitly to the still outstanding reduction of Argentine tariffs on goods from the United States. The US side also said Argentina had made significant progress in meeting its obligations and pledged to continue honouring its own commitments. No date for consideration in the Argentine Senate is known.
Für Mitglieder
What it means for members
Deutsche Maschinen-, Pharma- und Fahrzeugexporteure konkurrieren in Argentinien ohne Präferenz, weil die Ratifizierung des EU-Mercosur-Abkommens seit dem Gutachtenersuchen an den Gerichtshof der Europäischen Union ruht. Der Ratifizierungsfahrplan im argentinischen Senat gehört ab sofort auf die Beobachtungsliste.
German machinery, pharmaceutical and vehicle exporters compete in Argentina without preference, because ratification of the EU-Mercosur agreement has been suspended since the request for an opinion from the Court of Justice of the European Union. The ratification timetable in the Argentine Senate now belongs on the watch list.
Quellen
Sources
Chile öffnet den Lithiumsektor für private Investitionen und kürzt die Zahl der Bergbaugenehmigungen von 55 auf 13
Chile opens its lithium sector to private investment and cuts mining permits from 55 to 13
Warum relevant: Chile verlässt das staatlich kontrollierte Lithiummodell. Das ist der für die deutsche Rohstoffdiversifizierung folgenreichste Einzelvorgang der Woche, weil er erstmals seit Jahren direkte Beteiligungswege eröffnen könnte.
Why it matters: Chile is leaving behind its state-controlled lithium model. This is the week's most consequential single development for German raw materials diversification, because it could open direct participation routes for the first time in years.
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Kontext
Context
Auf dem Bergbaugipfel des Verbandes Sonami kündigte Bi-Minister für Bergbau und Wirtschaft Daniel Mas am 28. August an, die Zahl der sektoralen Genehmigungen im Rahmen des Gesetzes über sektorale Genehmigungen von 55 auf 13 Genehmigungen und 18 technische Befähigungsnachweise zu senken. Die Schwellenwerte des Umweltprüfsystems SEIA steigen für Fördervorhaben von 5.000 auf 40.000 Tonnen und für Explorationsplattformen von 40 auf 160. Zum Lithium sagte Mas, man lasse den staatlichen Dogmatismus hinter sich und öffne die Tür weit für private Investitionen in den Salzseen. Präsident José Antonio Kast sagte zu, den Investoren Vertrauen zu geben, mit Rechtssicherheit, klaren Regeln und Nachhaltigkeit, bei Schutz von Umwelt und Beschäftigten. Die chilenischen Bergbauausfuhren erreichten im ersten Halbjahr 39,608 Milliarden US-Dollar.
At the mining summit of the Sonami association, bi-minister for mining and the economy Daniel Mas announced on 28 August that the number of sectoral authorisations under the sectoral permits law will be cut from 55 to 13 permits plus 18 enabling technical certificates. The thresholds of the SEIA environmental assessment system rise for extraction projects from 5,000 to 40,000 tonnes and for exploration platforms from 40 to 160. On lithium, Mas said the government was leaving state dogmatism behind and opening the door wide to private investment in the country's salt flats. President José Antonio Kast pledged to give investors confidence, with legal certainty, clear rules and sustainability, while protecting the environment and workers. Chilean mining exports reached 39.608 billion US dollars in the first half.
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Zusammen mit der Vierer-Erklärung von Santiago ergibt sich ein klares Bild: Die Andenstaaten stimmen sich regional ab und öffnen zugleich national für privates Kapital. Für Mitglieder aus Automobil, Chemie und Elektrotechnik ist jetzt der Zeitpunkt, Beteiligungs- und Abnahmemodelle in Chile zu prüfen, bevor asiatische Wettbewerber die neuen Genehmigungswege besetzen. Zu beachten bleibt: Bislang liegt eine Absichtserklärung vor, keine umgesetzte Regelung.
Together with the four-country declaration in Santiago a clear picture emerges: the Andean states are coordinating regionally while opening nationally to private capital. For members in automotive, chemicals and electrical engineering, now is the moment to examine participation and offtake models in Chile before Asian competitors occupy the new permitting routes. One caveat remains: so far this is a declaration of intent, not an enacted rule.
Quellen
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Codelco fördert 11 Prozent weniger Kupfer und verdient dennoch 68 Prozent mehr, weil der Preis auf Rekordniveau liegt
Codelco produces 11 percent less copper yet earns 68 percent more, because the price is at record levels
Warum relevant: Der größte Kupferproduzent der Welt verfehlt operativ weiter, und nur der Rekordpreis stützt die Bilanz. Für deutsche Abnehmer heißt das: angespannte Versorgung ohne mengenseitige Entlastung, bei steigenden Kosten.
Why it matters: The world's largest copper producer continues to miss operationally, and only the record price is holding up the balance sheet. For German buyers that means tight supply with no relief on volumes, at rising costs.
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Codelco meldete am 28. August für das erste Halbjahr 2026 eine Eigenproduktion von 564.000 Tonnen Feinkupfer, ein Rückgang um 11 Prozent gegenüber 634.000 Tonnen. Das EBITDA stieg dennoch um 68 Prozent auf 4,648 Milliarden US-Dollar, der konsolidierte Gewinn auf 669 Millionen US-Dollar nach 111 Millionen. Grund ist der realisierte Kupferpreis von 653,2 US-Cent je Pfund nach 461,7 Cent im Vorjahreszeitraum. Die Kosten stiegen mit: die Direktkosten C1 um 6,7 Prozent auf 231,6 US-Cent je Pfund, die Nettokosten C3 um 9,9 Prozent auf 403,3 Cent. Nach Divisionen brach El Teniente um 27 Prozent ein, Chuquicamata um 22 und Ministro Hales um 21 Prozent; Salvador legte um 18, Andina um 7 und Radomiro Tomic um 6 Prozent zu.
Codelco reported on 28 August own production of 564,000 tonnes of fine copper for the first half of 2026, down 11 percent from 634,000 tonnes. EBITDA nonetheless rose 68 percent to 4.648 billion US dollars and consolidated profit to 669 million US dollars from 111 million. The reason is the realised copper price of 653.2 US cents per pound against 461.7 cents a year earlier. Costs rose too: C1 direct costs up 6.7 percent to 231.6 US cents per pound and C3 net costs up 9.9 percent to 403.3 cents. By division, El Teniente fell 27 percent, Chuquicamata 22 and Ministro Hales 21 percent, while Salvador gained 18, Andina 7 and Radomiro Tomic 6 percent.
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Steigende C1- und C3-Kosten beim größten Produzenten setzen einen höheren Boden unter den Weltkupferpreis und damit unter die Materialkosten der deutschen Elektro-, Kabel- und Automobilzulieferindustrie. Wer Kupfer für 2027 kontrahiert, sollte nicht auf eine mengenseitige Entspannung aus Chile setzen; Codelcos Grossprojekte tragen erst später.
Rising C1 and C3 costs at the largest producer put a higher floor under the world copper price and thus under the material costs of the German electrical, cable and automotive supply industries. Anyone contracting copper for 2027 should not count on volume relief from Chile; Codelco's major projects will only contribute later.
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Peru hebt die Prognose für private Investitionen auf 10,5 Prozent an, Bergbauinvestitionen über sieben Milliarden US-Dollar
Peru raises its private investment forecast to 10.5 percent, mining investment above seven billion US dollars
Warum relevant: Ein zweistelliger Investitionsschub im peruanischen Bergbau ist unmittelbares Auftragspotenzial für deutsche Ausrüster in Fördertechnik, Antrieben, Pumpen und Automatisierung.
Why it matters: A double-digit investment surge in Peruvian mining is immediate order potential for German suppliers of extraction technology, drives, pumps and automation.
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Das peruanische Wirtschafts- und Finanzministerium verabschiedete am 27. August den mehrjährigen makroökonomischen Rahmen 2027 bis 2030. Er hebt die Prognose für die privaten Investitionen 2026 auf 10,5 Prozent an, nach zuvor 3,2 Prozent, und das Wachstum auf 3,4 Prozent nach 3,2 Prozent. Die Bergbauinvestitionen werden mit über sieben Milliarden US-Dollar veranschlagt, getragen von der Fortführung laufender Projekte, höheren Explorations- und Instandhaltungsausgaben sowie hohen Metallpreisen. Als in Bau befindlich führt das Ministerium unter anderem Tía María, Pampa de Pongo, Reposición Ferrobamba, Optimización Cerro Verde und Corani auf; für 2028 bis 2030 nennt es neue Bergbauvorhaben mit Investitionszusagen von mehr als 20 Milliarden US-Dollar. Wirtschafts- und Finanzminister ist Elmer Cuba. Parallel vereinbarte die brasilianische Votorantim am 27. August den Verkauf der Kontrolle an Nexa Resources an die schwedische Boliden: 0,250 neue Boliden-Stammaktien je Nexa-Aktie, danach hält Boliden 64,68 Prozent, Votorantim rund 7 Prozent an Boliden. Zu Nexa gehören die peruanischen Minen Cerro Lindo, Atacocha und El Porvenir sowie die Zinkhütte Cajamarquilla, nach Angaben des Berichts die größte Zinkhütte Amerikas. Der Vollzug wird für das erste Quartal 2027 erwartet.
Peru's economy and finance ministry adopted the multiannual macroeconomic framework 2027 to 2030 on 27 August. It raises the forecast for private investment in 2026 to 10.5 percent, up from 3.2 percent, and growth to 3.4 percent from 3.2 percent. Mining investment is put at more than seven billion US dollars, driven by the continuation of ongoing projects, higher exploration and maintenance spending and high metal prices. Projects listed as under construction include Tía María, Pampa de Pongo, Reposición Ferrobamba, Optimización Cerro Verde and Corani; for 2028 to 2030 the ministry names new mining projects with investment commitments exceeding 20 billion US dollars. The economy and finance minister is Elmer Cuba. In parallel, on 27 August Brazil's Votorantim agreed to sell control of Nexa Resources to Sweden's Boliden: 0.250 new Boliden ordinary shares per Nexa share, after which Boliden holds 64.68 percent and Votorantim around 7 percent of Boliden. Nexa owns the Peruvian mines Cerro Lindo, Atacocha and El Porvenir and the Cajamarquilla zinc smelter, described in the report as the largest zinc smelter in the Americas. Completion is expected in the first quarter of 2027.
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Besonders bemerkenswert ist, dass Tía María nun offiziell als in Bau befindlich geführt wird, nachdem das Projekt jahrelang durch lokalen Widerstand blockiert war. Der Übergang von Nexa an einen europäischen Eigentümer verkürzt für deutsche Zinkabnehmer zudem die Lieferkette und verbessert die Verhandlungsposition gegenüber asiatischen Hütten.
It is particularly notable that Tía María is now officially listed as under construction, after the project was blocked for years by local opposition. The transfer of Nexa to a European owner also shortens the supply chain for German zinc buyers and improves their negotiating position against Asian smelters.
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LADW im BlickLADW in focusKeine neuen Presse-Erwähnungen des LADW, seiner Gremien oder Mitglieder in den letzten 24 Stunden. Wird täglich überwacht.No new press mentions of the LADW, its bodies or members in the last 24 hours. Monitored daily.