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Update: Streik bei Volkswagen de México vorerst abgewendet, dritte Vorvereinbarung über 8,24 Prozent, Belegschaft stimmt am 28. Oktober ab
Update: strike at Volkswagen de México averted for now, third preliminary agreement worth 8.24 per cent, workforce votes on 28 October
Warum relevant: Das Werk Puebla soll ab 2027 den neuen Golf bauen; mit der Einigung vor dem Arbeitsgericht sinkt das Risiko eines Stillstands, gebannt ist es erst nach der Abstimmung.
Why it matters: The Puebla plant is due to build the new Golf from 2027; the agreement before the labour court lowers the risk of a shutdown, but it is only removed once the vote is passed.
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Was ist neu: Am Abend des 21. Oktober einigten sich VW de México und die Gewerkschaft SITIAVW vor dem Bundesarbeitsgericht auf ein Paket aus 4,4 Prozent mehr Direktlohn, 0,25 Prozent für den Sparfonds und einer Einmalzahlung von 12.000 Pesos (insgesamt 8,24 Prozent) bei nur zwölf Monaten Laufzeit. VW nennt es sein letztes Angebot. Laut Proceso stimmen die Beschäftigten am 28. Oktober ab; bei Ablehnung beginnt der Streik am 29. Oktober um 11 Uhr. Die zwei früheren, längeren Angebote waren abgelehnt worden.
What's new: on the evening of 21 October, VW de México and the SITIAVW union agreed before the federal labour court on a package of 4.4 per cent higher base pay, 0.25 per cent for the savings fund and a one-off payment of 12,000 pesos (8.24 per cent in total), with a term of only twelve months. VW calls it its final offer. According to Proceso, employees vote on 28 October; if they reject it, the strike starts on 29 October at 11 a.m. The two earlier, longer offers had been rejected.
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Für Volkswagen bleibt die Woche bis zur Abstimmung ein Risiko für die Nordamerika-Produktion und das Golf-Projekt. Zulieferer wie Schaeffler sollten Abrufe aus Puebla bis zum 29. Oktober eng verfolgen.
For Volkswagen, the week until the vote remains a risk for North American production and the Golf project. Suppliers such as Schaeffler should closely track call-offs from Puebla until 29 October.
Quellen
Sources
Proceso, VW vermeidet Streik, Abstimmung am 28. Oktober (22.10.) →EFE via El Siglo de Torreón, Streik vertagt nach Einigung auf 8,24 Prozent (22.10.) →
Update: Datafolha sieht Flávio Bolsonaro und Lula drei Tage vor der Stichwahl gleichauf, heute Abend letzte TV-Debatte
Update: Datafolha sees Flávio Bolsonaro and Lula level three days before the runoff, final TV debate tonight
Warum relevant: Der Ausgang entscheidet über Brasiliens Kurs gegenüber den USA, China und dem EU-Mercosur-Abkommen; Fitch erwartet unabhängig vom Sieger 2027 eine Haushaltskonsolidierung und schwächeres Wachstum.
Why it matters: The outcome will decide Brazil's course towards the US, China and the EU-Mercosur agreement; Fitch expects fiscal consolidation and weaker growth in 2027 regardless of the winner.
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Was ist neu: Datafolha (20. bis 22. Oktober, 2.520 Befragte, Fehlermarge 2 Punkte) misst 47 Prozent für Flávio Bolsonaro und 46 Prozent für Lula, bei den gültigen Stimmen je 50 Prozent; am 16. Oktober lag Flávio noch mit 51 zu 49 vorn. Die letzte Debatte läuft heute bei TV Globo nach dem Jornal Nacional, gewählt wird am Sonntag. Fitch rechnet laut Bloomberg Línea mit 1,9 Prozent Wachstum 2026 und 1,4 Prozent 2027 sowie einer Senkung der Selic von 13,75 auf 11,75 Prozent bis Ende 2027.
What's new: Datafolha (20 to 22 October, 2,520 respondents, margin of error 2 points) puts Flávio Bolsonaro at 47 per cent and Lula at 46 per cent, with 50 per cent each of valid votes; on 16 October Flávio still led 51 to 49. The final debate airs tonight on TV Globo after the Jornal Nacional, and the vote is on Sunday. According to Bloomberg Línea, Fitch expects growth of 1.9 per cent in 2026 and 1.4 per cent in 2027 and a cut in the Selic rate from 13.75 to 11.75 per cent by the end of 2027.
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Mitglieder mit großem Brasilien-Geschäft (Volkswagen, Bayer, BASF, Siemens, Daimler Truck) sollten für Montag Szenarien zu Wechselkurs, Zinsen und Handelspolitik bereithalten; Absicherungskosten für den Real sind bereits gestiegen.
Members with large Brazil operations (Volkswagen, Bayer, BASF, Siemens, Daimler Truck) should have scenarios on exchange rates, interest rates and trade policy ready for Monday; hedging costs for the real have already risen.
Quellen
Sources
InfoMoney, Datafolha: Flávio 47 %, Lula 46 % (22.10.) →Correio Braziliense, Regeln der Globo-Debatte am 23. Oktober (22.10.) →Bloomberg Línea via Ecosistema Startup, Fitch erwartet Konsolidierung 2027 (22.10.) →
EU-Parlament: Industrie- und Verkehrsausschuss stimmen für eine Lockerung des Verbrenner-Aus, statt null nur noch 95 Prozent weniger CO2 ab 2035
European Parliament: industry and transport committees vote to loosen the combustion-engine phase-out, a 95 per cent CO2 cut from 2035 instead of zero
Warum relevant: Erstmals stellt sich eine Parlamentsmehrheit hinter mehr Flexibilität für Verbrenner nach 2035; das gibt Herstellern mehr Planungssicherheit für ihre Antriebsstrategie.
Why it matters: For the first time, a parliamentary majority backs more flexibility for combustion engines after 2035; this gives manufacturers more planning certainty for their powertrain strategy.
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Am 22. Oktober billigte der Industrieausschuss den Kompromiss von EVP, S&D und Renew mit 49 zu 27 Stimmen bei 5 Enthaltungen, der Verkehrsausschuss mit 27 zu 18 bei einer Enthaltung. Wer klimafreundlichen Stahl aus Europa einsetzt, soll weitere 7,5 Prozentpunkte ohne Strafzahlungen anrechnen dürfen. Berlin und Paris hatten 90 Prozent gegenüber 2021 vorgeschlagen. Das Plenum soll seine Position im Dezember festlegen, danach folgen Verhandlungen mit den Mitgliedstaaten.
On 22 October, the industry committee approved the compromise of the EPP, S&D and Renew by 49 votes to 27 with 5 abstentions, and the transport committee by 27 to 18 with one abstention. Manufacturers using climate-friendly European steel would be able to count a further 7.5 percentage points without penalties. Berlin and Paris had proposed 90 per cent compared with 2021. Plenary is due to adopt its position in December, followed by negotiations with the member states.
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Für Volkswagen sinkt das Risiko teurer Strafzahlungen und abrupter Modellwechsel. Für thyssenkrupp und andere Stahlanbieter entsteht über den Grünstahl-Bonus ein neuer Nachfragehebel in der Autoindustrie.
For Volkswagen, the risk of costly penalties and abrupt model changes falls. For thyssenkrupp and other steel suppliers, the green steel bonus creates a new demand lever in the car industry.
Quellen
Sources
dpa via cash.ch, Europaparlament ebnet Weg für flexibleres Verbrenner-Aus (22.10.) →WirtschaftsWoche, Erste Abstimmungen im Parlament gegen das Verbrenner-Aus (22.10.) →
Chile rechnet 2026 mit bis zu 9 Prozent weniger Kupferförderung, dem niedrigsten Stand seit über zwei Jahrzehnten
Chile expects up to 9 per cent lower copper output in 2026, the lowest level in more than two decades
Warum relevant: Der weltgrößte Kupferproduzent liefert weniger, während europäische Abnehmer für 2027 bereits Rekordprämien zahlen sollen; das verteuert Leitungen, Netze und Elektrifizierung.
Why it matters: The world's largest copper producer is delivering less, while European buyers are already being asked to pay record premiums for 2027; this makes cables, grids and electrification more expensive.
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Finanzminister Jorge Quiroz erwartet laut Bloomberg Línea ein Minus von 8 bis 9 Prozent, im September waren es noch rund 7 Prozent. Gründe sind tödliche Unfälle in alternden Minen, schwere Unwetter, sinkende Erzgehalte und jahrelang zu geringe Investitionen. Das kostet Chile rund einen Prozentpunkt Wachstum. Am Weltmarkt fiel Kupfer dennoch: Der LME-Kassapreis lag am 22. Oktober bei 14.215 US-Dollar je Tonne, die LME-Bestände stiegen binnen eines Tages um rund 27.700 auf 272.950 Tonnen.
According to Bloomberg Línea, Finance Minister Jorge Quiroz expects a decline of 8 to 9 per cent, compared with around 7 per cent in September. Reasons include fatal accidents at ageing mines, severe storms, falling ore grades and years of underinvestment. This costs Chile around one percentage point of growth. On the world market, however, copper fell: the LME cash price was 14,215 US dollars per tonne on 22 October, and LME stocks rose by around 27,700 to 272,950 tonnes in one day.
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Für Aurubis wird die Versorgung mit chilenischem Konzentrat knapper. Für Siemens, Siemens Energy und Nordex bleibt Kupfer ein Kostenrisiko; Lieferverträge für 2027 sollten Mengen- und Prämienklauseln absichern.
For Aurubis, supply of Chilean concentrate is getting tighter. For Siemens, Siemens Energy and Nordex, copper remains a cost risk; supply contracts for 2027 should secure volume and premium clauses.
Quellen
Sources
Bloomberg Línea, Chile erwartet bis zu 9 % weniger Kupfer (22.10.) →Westmetall, LME-Kupferkurse und Bestände (22.10.) →
Trump stuft Windturbinen-Importe als Gefahr für die nationale Sicherheit ein und ordnet Verhandlungen an, neue Zölle bleiben vorerst aus
Trump classifies wind turbine imports as a threat to national security and orders negotiations, no new tariffs for now
Warum relevant: Mit dem Section-232-Befund liegt ein Zollhebel gegen Windturbinen und Komponenten auf dem Tisch; europäische Hersteller mit US-Geschäft müssen in den nächsten sechs Monaten mit Druck rechnen.
Why it matters: With the Section 232 finding, a tariff lever against wind turbines and components is on the table; European manufacturers with US business must expect pressure over the next six months.
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Die Proklamation vom 22. Oktober beauftragt Handelsminister Lutnick und den Handelsbeauftragten Greer, mit Handelspartnern zu verhandeln und binnen 180 Tagen zu berichten; weitere Schritte behält sich Trump je nach Ergebnis vor. Länder werden nicht genannt. Bestehende Zölle auf Komponenten mit hohem Stahl-, Aluminium- oder Kupferanteil bleiben unverändert in Kraft.
The proclamation of 22 October instructs Commerce Secretary Lutnick and Trade Representative Greer to negotiate with trading partners and report within 180 days; Trump reserves further steps depending on the outcome. No countries are named. Existing tariffs on components with a high steel, aluminium or copper content remain in force unchanged.
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Für Siemens Energy (Siemens Gamesa) und Nordex verlängert sich die Unsicherheit im US-Markt. Wer Turbinen oder Komponenten aus Mexiko, Brasilien oder Europa in die USA liefert, sollte Lieferketten und Vertragsklauseln für einen möglichen Zoll prüfen.
For Siemens Energy (Siemens Gamesa) and Nordex, uncertainty in the US market is extended. Anyone supplying turbines or components from Mexico, Brazil or Europe to the US should review supply chains and contract clauses for a possible tariff.
Quellen
Sources
White House, Proklamation zu Windturbinen-Importen (22.10.) →Investing.com, Trump ordnet Verhandlungen an, 180-Tage-Frist (22.10.) →
Neuer Stand: BASF-Chef Kamieth wirbt per Videobotschaft mit Zusagen für Arbeitsplätze und den Standort Essen um Evonik, Evonik prüft laut Handelsblatt einen Zukauf in den USA
New status: BASF CEO Kamieth courts Evonik in a video message with pledges on jobs and the Essen site, Evonik is reportedly examining a US acquisition according to Handelsblatt
Warum relevant: Ein Zusammenschluss würde Deutschlands Chemieindustrie neu ordnen; ein großer Evonik-Zukauf könnte die Übernahme durch BASF deutlich erschweren.
Why it matters: A merger would reshape Germany's chemical industry; a large Evonik acquisition could make a BASF takeover considerably harder.
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Was ist neu: Laut Rheinpfalz machte Markus Kamieth am 22. Oktober in einer auf der BASF-Website verlinkten Videobotschaft Zusagen für Arbeitsplätze und den Evonik-Standort Essen. Parallel berichtet das Handelsblatt, Evonik prüfe den Kauf des US-Spezialchemiekonzerns Ashland (Börsenwert rund 2,95 Milliarden Euro); Evonik kommentiert das nicht. Das erste BASF-Angebot lag laut Bericht bei 22,15 Euro je Aktie, die Evonik-Aktie fiel auf 20,36 Euro.
What's new: according to Rheinpfalz, Markus Kamieth made pledges on jobs and Evonik's Essen site on 22 October in a video message linked on the BASF website. At the same time, Handelsblatt reports that Evonik is examining the purchase of US specialty chemicals group Ashland (market value around 2.95 billion euros); Evonik declined to comment. BASF's first offer was reportedly 22.15 euros per share, and Evonik shares fell to 20.36 euros.
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Für BASF wird der Weg zu Evonik teurer und politisch anspruchsvoller. Für Kunden beider Konzerne in Lateinamerika, etwa in Agrar, Tierernährung und Automobil, ist mittelfristig mit Portfolioverschiebungen zu rechnen.
For BASF, the path to Evonik is becoming more expensive and politically demanding. Customers of both groups in Latin America, for example in agriculture, animal nutrition and automotive, should expect portfolio shifts over the medium term.
Quellen
Sources
Rheinpfalz, BASF-Chef wirbt offensiv für Evonik-Übernahme (22.10.) →cash.ch, Evonik prüft größere Übernahme in den USA (22.10.) →
Mexiko: Inflation steigt in der ersten Oktoberhälfte auf 3,62 Prozent, der Peso schließt so schwach wie seit September 2025 nicht mehr
Mexico: inflation rises to 3.62 per cent in the first half of October, the peso closes at its weakest since September 2025
Warum relevant: Steigende Preise und ein schwächerer Peso begrenzen den Spielraum der Banxico für Zinssenkungen; für Exporteure aus Mexiko verbessert sich zugleich die Kostenposition in US-Dollar.
Why it matters: Rising prices and a weaker peso limit Banxico's room for rate cuts; at the same time, the cost position of exporters from Mexico improves in US dollar terms.
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Laut INEGI stieg die Jahresinflation von 3,42 Prozent in der ersten Septemberhälfte auf 3,62 Prozent, die Kerninflation liegt bei 3,78 Prozent. Der Banxico-Schlusskurs erreichte am 22. Oktober 18,71 Pesos je US-Dollar. Gründe laut Mexico News Daily: der kleinere Zinsabstand nach der Fed-Erhöhung im September (Banxico 6,5 Prozent, Fed 3,75 bis 4 Prozent), Risikoscheu wegen des US-Iran-Kriegs und die Unsicherheit um den T-MEC. Die nächste Banxico-Entscheidung fällt am 5. November.
According to INEGI, annual inflation rose from 3.42 per cent in the first half of September to 3.62 per cent, with core inflation at 3.78 per cent. Banxico's closing rate reached 18.71 pesos per US dollar on 22 October. Reasons according to Mexico News Daily: the narrower rate gap after the Fed hike in September (Banxico 6.5 per cent, Fed 3.75 to 4 per cent), risk aversion due to the US-Iran war and uncertainty over the USMCA. Banxico's next decision is on 5 November.
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Für Volkswagen, Siemens und Zulieferer mit Produktion in Mexiko stützt der schwächere Peso die Exportmarge, verteuert aber importierte Vorprodukte. Finanzierungen in Pesos bleiben vorerst teuer.
For Volkswagen, Siemens and suppliers producing in Mexico, the weaker peso supports export margins but makes imported inputs more expensive. Peso financing remains expensive for now.
Quellen
Sources
Rio Times, Mexikos Inflation steigt auf 3,62 % (22.10.) →Mexico News Daily, Peso auf Jahrestief (22.10.) →
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