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Vor dem EU-Gipfel: Merz und Macron werben für ein Instrument, mit dem die EU einzelne chinesische Unternehmen aus dem Binnenmarkt ausschließen könnte, Spanien und Ungarn zögern
Ahead of the EU summit: Merz and Macron push for an instrument allowing the EU to exclude individual Chinese companies from the single market, Spain and Hungary hesitate
Warum relevant: Der Europäische Rat am 15. und 16. Oktober setzt die Leitplanken für den künftigen Handelsschutz gegenüber China; Merz erläutert die deutsche Linie heute um 14 Uhr im Bundestag.
Why it matters: The European Council on 15 and 16 October sets the guardrails for future trade defence against China; Merz sets out the German line in the Bundestag today at 2 pm.
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Das als Notausschalter beschriebene Instrument soll bei schweren Marktverzerrungen greifen; selbst ein Gipfelbeschluss hätte laut EUISS-Analyst Tim Rühlig noch keine Rechtswirkung. Spanien und Ungarn sind wegen chinesischer Investitionen im eigenen Land skeptisch. Parallel haben Meloni, Merz und De Wever in einem Brief an Ratspräsident Costa schnellere Investitionen in strategische Sektoren, beginnend mit Energie und Digitalisierung, und weniger Berichtspflichten gefordert. Der Gipfel befasst sich zudem mit der EU-China-Verständigung zu Hybridfahrzeugen.
The instrument, described as a kill switch, would apply in cases of severe market distortion; according to EUISS analyst Tim Rühlig, even a summit decision would not yet have legal effect. Spain and Hungary are sceptical because of Chinese investment in their countries. In parallel, Meloni, Merz and De Wever called in a letter to Council President Costa for faster investment in strategic sectors, starting with energy and digitalisation, and fewer reporting obligations. The summit will also address the EU-China understanding on hybrid vehicles.
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Für Mitglieder mit großem China-Geschäft wie Volkswagen, BASF, Siemens und Schaeffler ist entscheidend, ob das Instrument eng auf Marktverzerrungen begrenzt bleibt oder Gegenmaßnahmen Pekings auslöst; Entlastungen bei Berichtspflichten kämen allen Mitgliedern zugute.
For members with large China businesses such as Volkswagen, BASF, Siemens and Schaeffler, the key question is whether the instrument remains narrowly limited to market distortions or triggers countermeasures from Beijing; relief on reporting obligations would benefit all members.
Quellen
Sources
WEB.DE, Kill-Switch gegen China vor dem EU-Gipfel (13.10.) →Eunews, Brief von Meloni, Merz und De Wever an Costa (13.10.) →Deutscher Bundestag, Regierungserklärung zum Europäischen Rat (14.10.) →
Neuer Stand: Schlichtung bei Escondida gescheitert, die Aufseher-Gewerkschaft der größten Kupfermine der Welt kündigt den Streik ab heute an
Update: Mediation at Escondida has failed, the supervisors' union at the world's largest copper mine announces a strike from today
Warum relevant: Ein Ausstand bei Escondida trifft den Kupfermarkt bei Preisen nahe dem Rekordhoch; für kupferintensive Mitglieder steigen Preis- und Lieferrisiken.
Why it matters: A walkout at Escondida hits the copper market with prices close to their record high; price and supply risks rise for copper-intensive members.
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Was ist neu: Die Pflichtschlichtung zwischen BHP und der Gewerkschaft Nr. 2 der Aufseher und Angestellten endete am Dienstag ohne Einigung; der Streik soll mit der ersten Schicht am Mittwoch beginnen. Das letzte Angebot von BHP galt bis Dienstag 23:59 Uhr. Die Gewerkschaft wirft dem Unternehmen vor, die Verhandlungen abgebrochen zu haben, und gibt an, ihr Angebot vom Montag habe 90 Prozent der Vorschläge von BHP übernommen. Kupfer schloss an der LME am Dienstag bei 14.741 US-Dollar je Tonne.
What's new: Mandatory mediation between BHP and Union No. 2 of supervisors and staff ended on Tuesday without agreement; the strike is to begin with the first shift on Wednesday. BHP's final offer was valid until 11:59 pm on Tuesday. The union accuses the company of breaking off talks and says its Monday offer incorporated 90 per cent of BHP's proposals. Copper closed on the LME on Tuesday at 14,741 US dollars per tonne.
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Aurubis als Kupferverarbeiter sowie Siemens, Siemens Energy und Nordex mit kupferintensiven Netz- und Windprodukten sollten Absicherung und Lieferantenstreuung prüfen; ob der Streik tatsächlich begonnen hat, war bei Redaktionsschluss noch nicht bestätigt.
Aurubis as a copper processor and Siemens, Siemens Energy and Nordex with copper-intensive grid and wind products should review hedging and supplier diversification; whether the strike has actually begun was not yet confirmed at the time of going to press.
Quellen
Sources
Radio Paulina, Streik ab Mittwoch nach gescheiterter Schlichtung (13.10.) →Rio Times, Escondida, Frist und letztes Angebot (13.10.) →Westmetall, LME-Kupferkurse →
Schaeffler schreibt 240 Millionen Euro ab, weil europäische Autohersteller Volumen bei Projekten vor allem in China kürzen
Schaeffler writes down 240 million euros because European carmakers are cutting volumes on projects, mainly in China
Warum relevant: Die Abschreibung zeigt, wie die Schwäche europäischer Hersteller in China bis in die Zulieferkette durchschlägt; Märkte außerhalb Chinas, auch in Lateinamerika, gewinnen relativ an Gewicht.
Why it matters: The write-down shows how the weakness of European manufacturers in China is feeding through to the supply chain; markets outside China, including Latin America, gain relative weight.
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Von den Sonderabschreibungen und Rückstellungen entfallen 220 Millionen Euro auf das dritte Quartal; betroffen sind vor allem nicht mehr benötigte Produktionsanlagen, zudem strafft Schaeffler das Portfolio bei Thermomanagement-Systemen. Die bereinigte Marge der ersten neun Monate liegt nach vorläufigen Zahlen bei 4,5 Prozent, 0,3 Prozentpunkte über Vorjahr; die Jahresprognose wurde bestätigt. Vorstandschef Klaus Rosenfeld spricht von einer proaktiven Reduzierung bilanzieller Risiken. Die Aktie verlor im frühen Handel mehr als 3 Prozent.
Of the special write-downs and provisions, 220 million euros fall in the third quarter; they mainly concern production facilities no longer needed, and Schaeffler is also streamlining its thermal management systems portfolio. The adjusted margin for the first nine months is 4.5 per cent according to preliminary figures, 0.3 percentage points above the prior year; the full-year guidance was confirmed. CEO Klaus Rosenfeld speaks of proactively reducing balance-sheet risks. The share lost more than 3 per cent in early trading.
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Für Schaeffler und Volkswagen, die tags zuvor 27,9 Prozent weniger Auslieferungen in Asien-Pazifik meldeten, bestätigt sich der Druck aus China; Brasilien und Mexiko bleiben als Produktionsstandorte für Komponenten ein Gegengewicht.
For Schaeffler and Volkswagen, which reported 27.9 per cent fewer deliveries in Asia-Pacific the day before, the pressure from China is confirmed; Brazil and Mexico remain a counterweight as production locations for components.
Quellen
Sources
Reuters via onvista, Schaeffler schreibt Millionen wegen China ab (13.10.) →
Brasilien: Uruguays Außenminister widerspricht Flávio Bolsonaros Mercosur-Kritik, ein Austritt sei nicht einfach; neue Umfrage sieht das Rennen bei 51 zu 49 Prozent (Aussage)
Brazil: Uruguay's foreign minister rebuts Flávio Bolsonaro's criticism of Mercosur, saying an exit would not be easy; new poll puts the race at 51 to 49 per cent (statement)
Warum relevant: Die Wahlkampfrhetorik gegen den Mercosur berührt direkt den Rahmen des EU-Mercosur-Abkommens, das seit Mai vorläufig angewendet wird; elf Tage vor der Stichwahl wird das Rennen enger.
Why it matters: Campaign rhetoric against Mercosur directly touches the framework of the EU-Mercosur agreement, which has been provisionally applied since May; eleven days before the runoff the race is tightening.
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Flávio Bolsonaro sprach im Wahlkampf davon, Brasilien von den Fesseln des Mercosur zu befreien, gemeint ist der gemeinsame Außenzoll; in seinem beim Wahlgericht hinterlegten Programm kommt der Mercosur nicht vor. Uruguays Außenminister Mario Lubetkin, dessen Land den Vorsitz des Blocks führt, sagte der Folha, es gebe zu viele verflochtene Abkommen und Mechanismen für einen schnellen Austritt. PoderData/Aya sieht Flávio bei den gültigen Stimmen mit 51 zu 49 Prozent vor Lula, nach 53 zu 47 Prozent in der Vorwoche; Quaest veröffentlicht heute um 18 Uhr Ortszeit.
On the campaign trail Flávio Bolsonaro spoke of freeing Brazil from the shackles of Mercosur, referring to the common external tariff; his programme filed with the electoral court does not mention Mercosur. Uruguay's foreign minister Mario Lubetkin, whose country holds the bloc's presidency, told Folha there are too many interlinked agreements and mechanisms for a quick exit. PoderData/Aya puts Flávio ahead of Lula at 51 to 49 per cent of valid votes, after 53 to 47 per cent the previous week; Quaest publishes today at 6 pm local time.
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Für Mitglieder, die auf die Zollsenkungen des EU-Mercosur-Abkommens setzen, wie Volkswagen, BASF, Bayer und Siemens, lohnt ein Szenario, in dem Brasilien den gemeinsamen Außenzoll infrage stellt; kurzfristig ändert sich am Abkommen nichts.
For members counting on the tariff cuts of the EU-Mercosur agreement, such as Volkswagen, BASF, Bayer and Siemens, a scenario in which Brazil questions the common external tariff is worth preparing; in the short term nothing changes for the agreement.
Quellen
Sources
MercoPress, Lubetkin zu Flávio Bolsonaro und dem Mercosur (13.10.) →Poder360, PoderData/Aya zweiter Wahlgang (13.10.) →
Neuer Stand: Investoren erwarten von BASF ein neues Angebot für Evonik um 25 Euro je Aktie, BASF drängt auf Gespräche
Update: Investors expect a new BASF offer for Evonik of around 25 euros per share, BASF presses for talks
Warum relevant: Eine Übernahme von Evonik würde die deutsche Chemielandschaft neu ordnen und die Position von BASF in Spezialchemie stärken, auch für das Geschäft in Lateinamerika.
Why it matters: A takeover of Evonik would reshape the German chemicals landscape and strengthen BASF's position in speciality chemicals, including for its business in Latin America.
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Was ist neu: Laut Handelsblatt hat BASF Management und Belegschaft von Evonik neue Angebote unterbreitet; die Vorstellungen zum Preis liegen aber weit auseinander. DSW-Präsident Ulrich Hocker sagte, er sei überzeugt, dass BASF das jetzt durchziehen werde. Der Landtag NRW debattiert heute über den Vorgang, BASF legt am 28. Oktober Quartalszahlen vor.
What's new: According to Handelsblatt, BASF has made new offers to Evonik's management and workforce; however, views on the price are far apart. DSW president Ulrich Hocker said he was convinced BASF would now go through with it. The NRW state parliament debates the matter today, BASF reports quarterly figures on 28 October.
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Für BASF hängt viel an Finanzierung und Standortzusagen; Henkel und Bayer als Abnehmer und Wettbewerber in angrenzenden Segmenten sollten Preis- und Lieferfolgen im Blick behalten.
For BASF much depends on financing and site commitments; Henkel and Bayer as customers and competitors in adjacent segments should keep an eye on price and supply effects.
Quellen
Sources
Handelsblatt, Investoren erwarten Kaufpreis um 25 Euro je Evonik-Aktie (13.10.) →
Brasilien: Markt hebt die Inflationserwartung für 2026 auf 5,22 Prozent, rechnet aber mit einem Leitzins von 13,25 Prozent zum Jahresende
Brazil: market raises its 2026 inflation expectation to 5.22 per cent but expects a policy rate of 13.25 per cent at year-end
Warum relevant: Höhere Inflationserwartungen und zugleich erwartete Zinssenkungen prägen Finanzierungskosten und Nachfrage in Brasilien vor und nach der Stichwahl.
Why it matters: Higher inflation expectations combined with expected rate cuts shape financing costs and demand in Brazil before and after the runoff.
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Die Focus-Umfrage der Zentralbank, wegen des Feiertags am Dienstag veröffentlicht, zeigt den stärksten Wochenanstieg der Inflationserwartung, von 5,02 auf 5,22 Prozent. Für die Selic, derzeit 13,75 Prozent, erwarten die Ökonomen zum Jahresende 13,25 Prozent nach 13,50 Prozent; die nächste Copom-Sitzung findet am 3. und 4. November statt. Für 2027 liegen die Erwartungen bei 4,30 Prozent Inflation und 12,00 Prozent Leitzins.
The central bank's Focus survey, published on Tuesday because of the holiday, shows the largest weekly rise in inflation expectations, from 5.02 to 5.22 per cent. For the Selic, currently 13.75 per cent, economists expect 13.25 per cent at year-end after 13.50 per cent; the next Copom meeting takes place on 3 and 4 November. For 2027 expectations stand at 4.30 per cent inflation and a 12.00 per cent policy rate.
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Für Mitglieder mit lokaler Finanzierung wie Volkswagen, Daimler Truck und Allianz bleibt das Zinsniveau hoch, Entlastung ist erst 2027 in Sicht; Preisanpassungen im Konsumgütergeschäft von Henkel und Bayer bleiben begründbar.
For members with local financing such as Volkswagen, Daimler Truck and Allianz, interest rates remain high, with relief only in sight in 2027; price adjustments in the consumer businesses of Henkel and Bayer remain justifiable.
Quellen
Sources
Banco Central do Brasil, Focus-Marktbericht (13.10.) →BCB-API, Erwartungen IPCA und Selic 2026 (Stand 9.10.) →
Argentiniens Inflation beschleunigt sich im September auf 1,9 Prozent im Monat, die Jahresrate liegt bei 33,4 Prozent
Argentina's inflation accelerates to 1.9 per cent month on month in September, the annual rate stands at 33.4 per cent
Warum relevant: Der zweite Monat mit steigender Teuerung erschwert die Kosten- und Lohnplanung deutscher Tochtergesellschaften; der IWF hatte die Wachstumsprognose für Argentinien bereits auf 2,1 Prozent gesenkt.
Why it matters: The second month of rising inflation complicates cost and wage planning at German subsidiaries; the IMF had already cut its growth forecast for Argentina to 2.1 per cent.
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Nach 1,7 Prozent im August stieg der Verbraucherpreisindex laut INDEC im September um 1,9 Prozent; seit Jahresbeginn summiert sich die Teuerung auf 23,6 Prozent. Die Kerninflation lag bei 1,7 Prozent, den stärksten Anstieg verzeichneten Wohnen, Wasser, Strom und Gas mit 3,1 Prozent.
After 1.7 per cent in August, the consumer price index rose by 1.9 per cent in September according to INDEC; since the start of the year inflation adds up to 23.6 per cent. Core inflation was 1.7 per cent, with housing, water, electricity and gas showing the largest rise at 3.1 per cent.
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Für Volkswagen, Bayer, BASF und Siemens in Argentinien bleibt Preis- und Lohnindexierung ein Dauerthema; die Entwicklung ist zudem relevant für die laufende Bewertung von Rohstoffprojekten wie Lithium.
For Volkswagen, Bayer, BASF and Siemens in Argentina, price and wage indexation remains a constant issue; the development is also relevant for the ongoing assessment of raw material projects such as lithium.
Quellen
Sources
China exportiert im September 4.270 Tonnen seltene Erden, 6,7 Prozent mehr als im Vorjahr, aber 9,8 Prozent weniger als im August
China exports 4,270 tonnes of rare earths in September, 6.7 per cent more than a year earlier but 9.8 per cent less than in August
Warum relevant: Die Zahlen sind ein erster Gradmesser dafür, ob die beim EU-China-Treffen vereinbarten schnelleren Lizenzen für seltene Erden in den Lieferketten ankommen.
Why it matters: The figures are a first gauge of whether the faster rare-earth licences agreed at the EU-China meeting are reaching supply chains.
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Laut Zolldaten, über die Reuters berichtet, erholte sich die Auslandsnachfrage nach einer Sommerflaute; von Januar bis September lagen die Exporte mit 43.711 Tonnen aber 9,6 Prozent unter dem Vorjahr. Seltene Erden werden in Elektrofahrzeugen, Windkraftanlagen und Verteidigungstechnik eingesetzt.
According to customs data reported by Reuters, foreign demand recovered after a summer lull; from January to September, however, exports were 9.6 per cent below the prior year at 43,711 tonnes. Rare earths are used in electric vehicles, wind turbines and defence technology.
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Für Volkswagen, Schaeffler, Siemens Energy, Nordex und thyssenkrupp bleibt die Abhängigkeit bei Magneten bestehen; Diversifizierung über Projekte in Brasilien und Chile behält Vorrang.
For Volkswagen, Schaeffler, Siemens Energy, Nordex and thyssenkrupp, dependence on magnets remains; diversification through projects in Brazil and Chile remains a priority.
Quellen
Sources
Reuters via 93.3 The Drive, Chinas Exporte seltener Erden im September (13.10.) →
Haushaltsausschuss billigt vier weitere Fregatten MEKO A-200 für 5,3 Milliarden Euro, größter Überwasserauftrag in der Geschichte von TKMS
Budget committee approves four more MEKO A-200 frigates for 5.3 billion euros, the largest surface-ship order in TKMS's history
Warum relevant: Der Auftrag stärkt die Auslastung der Marinesparte von thyssenkrupp und ihre Referenzbasis, auch im Wettbewerb um einen U-Boot-Auftrag in Argentinien.
Why it matters: The order strengthens capacity utilisation at thyssenkrupp's naval unit and its reference base, including in the competition for a submarine order in Argentina.
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Mit den zusätzlichen Schiffen wächst die Flotte auf acht Fregatten, das Programm umfasst laut Deutschlandfunk rund 11,6 Milliarden Euro. Die Übergabe des ersten Schiffs ist für Ende 2029 geplant; die Bauwerft steht noch nicht fest, Kiel ist laut TKMS ausgeschlossen. In Argentinien steht die Entscheidung über drei U-Boote, für die TKMS gegen ein französisches Angebot antritt, weiter aus.
With the additional ships the fleet grows to eight frigates; according to Deutschlandfunk the programme totals around 11.6 billion euros. Handover of the first ship is planned for the end of 2029; the building yard has not yet been decided, Kiel is ruled out according to TKMS. In Argentina the decision on three submarines, for which TKMS is competing against a French bid, is still pending.
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Für thyssenkrupp verbessert der Auftrag die Planbarkeit der Marinesparte; Zulieferer aus Elektrotechnik und Antrieben wie Siemens profitieren mittelbar.
For thyssenkrupp the order improves planning certainty at the naval unit; suppliers of electrical engineering and propulsion such as Siemens benefit indirectly.
Quellen
Sources
Börse Express, 5,3 Milliarden für vier Fregatten genehmigt (13.10.) →
LADW im BlickLADW in focusKeine neuen Presse-Erwähnungen des LADW, seiner Gremien oder Mitglieder in den letzten 24 Stunden. Wird täglich überwacht.No new press mentions of the LADW, its bodies or members in the last 24 hours. Monitored daily.